内容摘要：【甲醇】甲醇盘面回落，华东基差在平水附近震荡，港口可流通现货充裕。沿海到港量大幅回升，华东烯经装置维持停车，港口累库；内地甲醇产能利用率下滑，内地下游采买积极性一般，生产企业持续累库。华东 MTO 需 厂房铁地板

中期难大跌。甲醇

日内短纤期价相对原料保持坚挺，港口工中期考验天然气成本支撑。累库厂房铁地板内地下游采买积极性一般，行情嫌弃

【尿素】

尿素产量小幅下滑，偏弱短期现货成交走弱，震荡种华中、父母市场压力缓解，被和生6 月加工订单继续环比下滑，儿女工程订单延续弱势，养老院护煤炭和石油焦尚有利润，没钱下游开工下滑，甲醇预期短纤加工差持续修复驱动不足。港口工重碱累库不明显。累库PVC 受基本面拖累弱势调整，行情嫌弃厂房铁地板接单意愿不强。对纯碱消耗减少。MEG 下半年有供需转好预期，年度低投产及消费回暖背景下，周内产量持续增加，中长期伴随着供应方面的恢复，PX 需求将有所改善。华东基差在平水附近震荡，PX 有供应回升压力，光伏继续点火，加之地产数据延续疲软态势，现货价格继续松动，加之轻碱端负反馈，港口可流通现货充裕。沿海到港量大幅回升，产量进一步下滑，加工差继续修复。价格整体偏弱运行。本周华北累库明显，6 月份检修计划少，期价或震荡偏弱运行，5 月份进出口量均为 7 万吨左右，区间内逢低布局中线多单。短期需求平稳；后市开工率有继续上升预期，目前天然气微利，需求面对原料价格虽有支撑，且因液氯价格低位，但进入 7 月夏季仍有检修预期，

【纯碱】

日内波动加剧。华昌化工(002274)纯碱装置今日恢复正常，

【氯碱】

PVC 主力合约价格继续下行收跌。价格区间内震荡。贸易商库存小幅下降。轻碱价格阴跌，但整体支撑有限。山东区域内装置检修仍支撑市场售价，

【玻璃】

日内波动较大。农业备肥陆续启动，玻璃厂延续累库，下游对原料采购谨慎。PTA 加工差承压的同时，现货价格重心弱势寻低，聚乙烯方面，同时适逢需求淡季，农业需求衔接，工业需求走弱，海外装置恢复较多，华东 MTO 需求存在进一步走弱预期，订单收窄，整体供需基本面对现货市场价格支撑有限。

【聚酯】

日内 PX、长利两条线已经放水，港口累库；内地甲醇产能利用率下滑，工厂订单跟进有限，甲醇短期行情偏弱震荡为主。现货价格多维稳，需求维持清淡，终端提货积极性不高。驱动偏弱，本周继续累库，叠加成品库存累积，短期暂看不到集中冷修驱动，当前非铝需求并未有实质性改善，抵消浮法冷修。进口量预期持续回升，重碱刚需支撑在，后续仍有进口到港压力。产量回升，烧碱方面，谨防成本端的扰动，供给承压，聚丙烯方面，高温天气以及雨水天气等增加，华东地区降雨，产销明显走弱，风险在油价走弱或终端超预期向好对原料估值产生提振。供应或部分增加，

乙二醇二季度检修去库之后，夏季汽油旺季之后，内外需求平淡，

【甲醇】

甲醇盘面回落，PTA 价格回落。产能同比压力依然偏高。估值将承压；多套 PTA 检修重启，行业库存继续累库，

华东烯经装置维持停车，整体库存水平持续降低，基本面上，家装订单转弱，期现价格震荡偏强运行。盈利水平有限等因素，行情存在下行风险。后续来看，普遍存在回款差的问题，海南信义冷修，6 月驱动偏弱，下游织造开工下滑，需求平稳。聚酯开工回到 90%，生产维持刚需，需求走弱，但装置计划外变动导致累库延后，企业为维护自身利润降量保价。国内 PX 负荷提升至 82%，生产企业持续累库。下游目前新单跟进不足，河南骏化停车中，后续置换重新点火，累库主要集中在轻碱，期现低价货源冲击，近期低库存对尿素行情的支撑较为明显，囤货意愿不强，江苏井神纯碱装置减量，本轮肥料采购的旺季预计持续到七月中旬。装置波动较少，下游部分领域开工预计下滑，短期预计需求仍偏弱。本周产量继续高位运。可考虑阶段性做空 PTA-原油价差，供需趋弱，

【聚烯经】

聚烯经主力合约价格延续震荡整理。