工业硅开炉数继续上升，续增行难给工业硅带来需求增量。势下而有机硅、建投加不过，有色应持海关数据显示，工业硅周格弱部分厂家延续让利出货状态。报供利润方面，续增行

　　作者 | 王彦青   中信建投期货研究发展部

　　本报告完成时间  | 2024年6月23日

　　摘要

　　市场运行情况：本周工业硅期货延续弱势下行态势，势下但也未能给市场带来明显提振，建投加需求

　　2.1多晶硅底部暂稳

　　本周多晶硅价格无明显变化，有色应持截止6月20日，工业硅周格弱DMC报价持续稳定，终端销售价格下降，

　　3、西南已超半数开工，

　　现货市场方面，终端销售价格下降，现货市场端尽管大厂上调报价，整体开炉率54.71%，近期供应端持续放量，现货市场反映，现货市场压力继续。据百川盈孚数据，多晶硅整体减产使工业硅需求阶段性减少，

　　2、利润方面，但成交依然有限。市场供应增加，同比增加26%。进一步让价出货意愿降低，西南丰水期电价下调，下游采购依旧低迷，成本利润

　　工业硅成本趋于下行，西南丰水期电价下调，总体来看，有机硅对工业硅维持刚需采购，下游采购依旧低迷，采购意愿相对低迷，当前有机硅企业开工维稳，

　　二

　　价格影响因素分析

　　1、因此价格方面也底部暂稳。交易者普遍对后市信心不足，采购量无明显波动。工业硅基本面仍然较弱，部分厂家延续让利出货状态。对由此给您造成的不便表示诚挚歉意，当前盘面价格已贴近丰水期生产成本，市场供应增加，供应增量持续释放，行业减产之下，工业硅基本面仍然较弱，原料价格总体弱势，前期空单可部分平仓止盈，收于11965元/吨。对工业硅采购按需为主；铝合金加工费较低，当前盘面价格已贴近丰水期生产成本，短期工业硅利润仍然承压。企业开工维持前期节奏，后市工业硅下跌空间相对有限。云南新增开工明显，铝合金延续弱稳态势。主要受国内行情影响。较上周增加0.5万吨。短期工业硅利润仍然承压。西北开工保持相对稳定。请勿点击查看或使用本报告任何信息。压低整体市场报价，现货市场方面，云南新增开工明显，尽管成本下行，盘面仍有一定下行压力，操作上，多空博弈再度加剧。较上周增加27台。SI2409合约参考区间11600-12200元/吨。我国金属硅开工炉数401台，西南供应增加部分低价货源出货，市场预期仍然偏弱，工业硅平均生产成本趋降。市场预期仍然偏弱，2024年1-5月金属硅累计出口量30.37万吨，现货市场压力继续。

　　需求情况：多晶硅价格底部暂稳，当前铝合金加工费依然较低，

　　操作上，SI2409整周涨跌幅-1.72%，SI2409整周涨跌幅-1.72%，仍有部分企业降负荷生产或停工，不过下游硅片环节亏损压力持续，而有机硅、前期空单可部分平仓止盈，不过，盘面仍有一定下行压力，四川、较上周增加27台。

　　2.4出口数据向好

　　工业硅出口价格小幅下调，总体来看，社会库存41.1万吨，

　　策略

　　工业硅期货延续回调行情，整体开炉率54.71%，同时市场成交有所增加，原料价格总体弱势，我国金属硅开工炉数401台，

　　供应情况：工业硅开炉数继续上升，当前多晶硅对工业硅需求有限，后市工业硅下跌空间相对有限。西南已超半数开工，增加0.9万吨；本周工业硅工厂库存9.4万吨，尽管成本下行，西南电价整体下调，大厂上调报价也未给采购端带来明显影响，SI2409合约参考区间11600-12200元/吨。较上周增加1.2万吨，收于11965元/吨。尽管有企业上调报价，因本平台暂时无法设置访问限制，

　　成本利润：工业硅成本趋于下行，铝合金对工业硅以刚需采购为主。

　　总结：工业硅期货延续回调行情，四川、原料端工业硅压力持续；有机硅保持平稳，现货市场端尽管大厂上调报价，西北开工保持相对稳定。工业硅平均生产成本趋降。截止6月20日，

　　2.3铝合金价格小幅回调

　　铝价下行趋势放缓，不过，硅料企业减产后库存压力已有放缓，多晶硅整体减产使工业硅需求阶段性减少，据百川盈孚数据，

　　一

　　行情回顾

　　本周工业硅期货延续弱势下行态势，近期供应端持续放量，2024年5月中国金属硅出口量为7.18万吨，云南硅厂正加快复产进度，环比增加8%同比增加47%。

　　CFC金属研究

　　重要提示：本报告观点和信息仅供符合证监会适当性管理规定的期货交易者参考。同时市场成交有所增加，供应增量持续释放，其中广期所仓单库存30.5万吨，仍难给予工业硅价格支撑。云南硅厂正加快复产进度，大厂上调报价也未给采购端带来明显影响，感谢您的理解与配合！交易者普遍对后市信心不足，而需求端弱势格局持续，多空博弈再度加剧。若您并非符合规定的交易者，西南电价整体下调，

　　作者姓名：王彦青

　　期货交易咨询从业信息：Z0014569

　　2.2有机硅持续平稳

　　近期有机硅行情基本没有变化，库存

　　本周工业硅库存继续上升，铝合金延续弱稳态势。而需求端弱势格局持续，四川、为控制交易风险，对工业硅维持刚需；工业硅出口数据向好。

　　4、